Мир финансов постоянно эволюционирует, и современные технологии значительно изменили общую картину торговли и инвестирования. Одной из таких инноваций стали автоматические маркетмейкеры. Этот уникальный финансовый инструмент позволяет участникам рынка значительно улучшить эффективность и ликвидность, а также снизить риски во время торговли.
Автоматический маркетмейкер (AMM) – это инновационная концепция в области финансовых технологий, используемая для контроля ликвидности и ценообразования криптоактивов на децентрализованных биржах (DEX). В традиционных финансовых системах рыночные цены устанавливаются путем сопоставления спроса и предложения от покупателей и продавцов. В системе с AMM, ценообразование и обмен активами осуществляется через определенные алгоритмы, а не через традиционных посредников.
История АММ берет свое начало в 2016 году, с того момента, как Алан Лю, один из членов команды Gnosis, выступил с предложением реализовать концепцию автоматического маркетмейкера, опирающегося на умные контракты и не требующего вовлечения третьей стороны, заручившись поддержкой создателя Ethereum — Виталика Бутерина.
Впервые АММ был применен протоколом DeFi Bankor, однако признание и популярность данный инструмент получил после того, как был запущен протокол Uniswap. Со временем появлялось все больше и больше DEX, поддерживающих автоматический маркетмейкер, в том числе SushiSwap и PancakeSwap. А в прошлом году AMM нашлось применение даже в L2-сетях, ярким примером тому является Polygon.
Однако прогресс не стоит на месте, и сегодня применяются уже более усовершенствованные модели АММ (вероятностные, автоматические маркетмейкеры с постоянным продуктом и др.), открывающие все новые перспективы и возможности для сферы децентрализованных финансов.
AMM позволяет пользователям торговать активами напрямую с пулом ликвидности. Такие пулы состоят из фондов, предоставленных другими пользователями. Это устраняет необходимость в традиционном порядке подбора заявок, что часто ускоряет процесс торговли и делает его более эффективным.
Ключевым аспектом AMM является использование математических формул для определения цен активов. Например, одной из популярных моделей AMM является модель x*y=k, где x и y – количество двух различных токенов в пуле, а k – постоянная величина. Изменение стоимости одного актива автоматически ведет к изменению цены другого, чтобы обеспечить равновесие.
Преимущества автоматических маркетмейкеров очевидны. В первую очередь, они способствуют стабильности рынка. Кроме того, они позволяют участникам рынка сэкономить время и ресурсы, которые ранее требовались для ручного управления ордерами.
